第一阶段：火山喷发与含矿地层形成（约 160～150Ma 之前）。在晚侏罗世，受区域构造伸展和岩浆活动影响，月凤山火山盆地发生大规模火山喷发，形成了打鼓顶组和鹅湖岭组火山岩系。在火山喷发间歇期，局限陆相湖盆中沉积了铁锰碳酸盐岩、白云岩、硅质岩等沉积岩层，构成了后期层状改造型矿体的赋矿层位。第二阶段：含矿斑岩侵位与隐爆作用（约 162Ma）。富含挥发分和成矿元素的花岗斑岩岩浆沿 F₁和 F₂断裂上升侵位，在月凤山火山盆地北西边缘形成蘑菇状岩株。随着岩浆侵位到浅部，压力骤降，发生多期次隐爆作用，形成大量隐爆角砾岩，为成矿提供了空间和通道。第三阶段：岩浆热液出溶与斑岩型矿化（约 162.8Ma）。花岗斑岩在结晶分异过程中出溶形成含矿热液，热液在斑岩体内部和接触带中循环，发生绢云母化、绿泥石化、碳酸盐化、硅化和黄铁矿化等蚀变。随着热液从深部向浅部、从内部向外运移，铜、铅锌、银依次沉淀，形成斑岩型矿体和 "内带铜、中带铅锌、外带银" 的矿化-蚀变分带。第四阶段：热液向外运移与层状改造型矿化。部分含矿热液沿层间断裂破碎带向外运移，进入火山岩含铁锰碳酸盐地层，与铁锰碳酸盐层发生强烈的水-岩反应，促使金属硫化物沉淀，形成层状改造型矿体。靠近斑岩体的部位矿化强烈，远离斑岩体的部位矿化减弱。第五阶段：成矿期后岩浆活动与改造。燕山晚期形成的流纹斑岩和钾长花岗斑岩等成矿期后侵入体沿断裂贯入，对早期矿体有一定的破坏和改造作用。
